玉米終于重回漲勢，并且漲幅要比跌幅要快，當前山東玉米普遍已經重回到了1.35元/斤，部分企業更是達到了1.4元/斤。

回顧整體8月的走勢，玉米總體走勢偏弱，原因主要有兩個：

一是需求偏弱。

從深加工方面來看，下游需求偏弱，使得玉米淀粉的去庫存節奏偏慢，深加工整體利潤下降，不得不降負荷甚至停機。

數據顯示，8月份玉米深加工的平均開工率僅為47.21%，折算成玉米的消費量在500萬噸左右，環比上月下跌了11.57%，意味著玉米深加工需求萎縮。

另一方面，飼料也處于季節性的淡季，并且在南方持續高溫的影響下，部分地區讓電于民，使得部分飼料企業開工停產。

截至8月26日，全國中大型飼料企業的玉米庫存平均達到了33.75天，同比去年增幅超過了50%?？梢婏暳闲枨笠脖憩F偏弱。

二是余糧偏多。

前期玉米購銷進度緩慢，使得華北基層余糧偏多，這也是市場一度看跌玉米的原因之一。尤其在華北下了幾場雨后，使得部分糧源保存難度增加，于是出糧意愿也增加。

總體來看，8月玉米走勢偏弱，但是在月底卻走出了翹尾的行情。

這主要是因為玉米跌得確實有點猛了，跌破了建庫成本后，直逼種糧成本。

往年小麥的價格要低于玉米，而現在不僅超過了玉米，而且還是大幅超過。小麥在退出替代以后，需求變得相對單一，而玉米擁有飼用、深加工以及少量食用等多種需求，沒有道理持續大跌，所以玉米前期跌得生猛，后期必然會得到修復。

另一個原因是玉米減產的“風”漸漸刮起來了。

首先是國內“南旱北澇”的天氣使得玉米減產的預期增加，雖然南方玉米零星種植產量不大，但是遼寧、吉林部分地區的內澇對于玉米的行情還是產生了一定的影響，并且越是臨近玉米收獲，這陣風便越刮越強。

但是提醒大家的是，畢竟這只是一個預期，究竟減產多少、有多大影響，尚不能確定。就像今年的小麥一樣，由于去年冬播延遲，5個主產區都出現了長勢偏弱的現象，當時市場也是預計小麥將減產減質，但是最終的結果是今年小麥增產豐收，所以玉米的情況也不能就此下定論。

另一方面，國際多個玉米主產區也紛紛釋放減產預期。例如，占國際玉米貿易量40%的美玉米在極端干旱天氣的影響下，減產預期不斷增加。而歐盟玉米減產甚至已成為了定局……這些都加劇了整個北半球玉米的風險。

三是補庫需求。

玉米陰跌了一段時間后，企業的庫存也有一定消耗，眼看就要進入9月，天氣轉涼，下游消費將有所好轉，企業也會有意識地進行備庫。這些因素疊加在一起，于是觸發了8月底的“翹尾”行情。

而眼看8月即將結束，9月份能否延續這一漲勢，或者9月份能否開創新的局面呢?

在新農觀看來，9月份的玉米市場可能會呈現3種趨勢：

一是需求有所好轉。

隨著氣溫下降，天氣轉涼，生豬養殖逐漸進入旺季(這一點從國家發改委提前表態，將釋放儲備肉的信號可以證實)，飼料需求隨之增加，而進口玉米及糙米的混合物替代優勢下降，玉米的性價比凸顯，使得飼料需求會有一定回升。

而深加工方面，隨著下游消費好轉，淀粉需求也會得到提升，從而帶動玉米需求。

二是供給仍然寬松。

一些有資金壓力的貿易商仍有出貨的需求，再加上春玉米陸續上量，定向稻谷持續拍賣，使得整體玉米的供給環境比較寬松，對價格支撐度減弱。

三是市場情緒轉濃。

隨著越來越臨近玉米收獲期，市場對于玉米減產的預期也越來越濃。

一方面是由于缺乏確切的數據，不排除會有一些現象被放大;另一方面，大家也都希望玉米能夠上漲，賣個好價錢。

所以總體來看，9月份的預期要好于8月，但是太明顯的漲幅幾率仍然較小，還需等待更多利好因素出現。

文章來源：新農觀